ESG
기후변화 로 인해 ‘지속가능성’의 개념이 정치, 경제, 사회, 문화, 예술, 체육, 과학, 환경 전 분야에 침투
이 개념을 확대해서 경제/투자 분야에서 정립한 것이 ESG
환경
- 기후 변화
- 온실가스(Green House Gases, GHG) 배출
- 자원 고갈(물 포함)
- 폐기 및 오염
- 삼림 파괴
사회
- 노동 환경(아동 및 노예 노동)
- 토착/지역사회
- 분쟁 지역
- 건강 및 안전
- 노사 관계 및 다양성
지배구조
- 경영진 보상
- 뇌물 및 부패
- 정치적 로비 및 기부
- 이사회의 다양성 및 구조
- 세무 전략출처: Fidelity International, PRI, 2018
착한 기업에 투자하는 ESG 투자(?)
ESG 투자
ESG 투자는 투자 결정 과정에서 더 나은 수익을 창출하고 위험을 관리하기 위해 재무적 요소와 더불어 비재무적 요소인 환경(Environment), 사회(Social) 및 지배구조(Governance)를 고려하는 투자를 의미
유사개념: 지속가능 투자, 책임 투자, 윤리적 투자, 임팩트 투자 등도 같은 개념의 ESG 투자
ESG 투자의 영향
예.
담배 회사에 대한 투자 기피
깨끗한 물 사업에 대한 자금 지원
ESG 투자의 중요성
1. 투자자로서 갖는 사회적인 역할과 관련
연기금, 자선단체, 기부기금 등 많은 기관 투자자 집단은 자신들의 역할을 단순한 수익 추구 이상으로 생각
광범위한 사회적 역할에 집중.
예. 은퇴 자금을 운용하고, 사회적 이니셔티브(계획, 독창성, 창시)에 재원을 공급하거나, 교육 비용에 기여
이러한 책임에는 영향력이 따르게 마련임.
이들 투자자 집단은 대규모 자금을 운용하고 있으므로 큰 권한도 발생.
따라서 자금의 배분 방식 및 대상을 결정할 때 사회에 부정적인 영향을 미치지는 투자는 지양, 긍정적인 영향력을 발휘할 수 있는 투자를 선택
2. 투자위험 관리
일부 투자자는 위험관리를 위해 ESG 요소들을 투자 절차에 반영
예. ESG 기준이 낮은 기업에 투자할 경우 노동자 파업, 소송, 부정적 여론과 같은 다양한 위험에 투자 포트폴리오가 노출되어 향후 수익이 낮아질 수 있기 때문에 투자 대상 기업의 ESG 관련 정보를 모니터링하고 투자 판단을 내림.
ESG 투자와 재무성과
그동안 ESG 원칙을 지키면 기업 재무성과에는 부정적이라는 통념이 존재
Fidelity 조사 결과에 따르면 투자 의사결정에 ESG 기준을 채택할 경우 오히려 재무성과가 개선되는 것으로 나타남.
ESG 기업들은 더 우수한 수익 제공
